首先，中國(guó)的M2（廣義貨幣）已經(jīng)100萬億元，但主要出口在樓市。樓市吸收了大量流動(dòng)性，中國(guó)的糧價(jià)、油價(jià)、菜價(jià)才可能不會(huì)更高。誠(chéng)如李劍芒所言：“中國(guó)貨幣的發(fā)行量太大，造成巨大的通貨膨脹壓力。”

國(guó)土部信息中心日前公開表示，近8年來，全國(guó)住宅用地供應(yīng)年均增長(zhǎng)率為城鎮(zhèn)人口增長(zhǎng)率的3倍。那為什么土地供應(yīng)過量房?jī)r(jià)卻照漲？理由有二：一是貨幣超發(fā)，二是巨額地方債。一些地方政府降低工業(yè)用地和環(huán)境成本的招商大競(jìng)賽，既讓房地產(chǎn)補(bǔ)貼工業(yè)導(dǎo)致房?jī)r(jià)畸高，也使產(chǎn)能過剩，環(huán)境破壞。不釜底抽薪地改革土地和城市規(guī)劃、招商引資制度，以實(shí)現(xiàn)民眾收入追房?jī)r(jià)，并且讓“自由的土地”吸收流動(dòng)性，而是沿續(xù)現(xiàn)有房地產(chǎn)調(diào)控思路，調(diào)控前景不容樂觀。沿續(xù)限購和限貸思路，則大量銀行資金難以找到出路、地方債難以找到出路、大量社會(huì)流動(dòng)性難以找到出路。

目前，關(guān)于房地產(chǎn)的所有討論幾乎都基于房地產(chǎn)市場(chǎng)本身，這是一葉障目不見森林。其實(shí)，房地產(chǎn)問題更多還是城鄉(xiāng)二元化、農(nóng)民缺乏土地和農(nóng)房的財(cái)產(chǎn)權(quán)導(dǎo)致資源配置和收入嚴(yán)重失衡等原因造成的。

2010年開始步步進(jìn)逼的史上嚴(yán)樓市調(diào)控以來，二手房?jī)r(jià)漲多跌少。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，北京二手房?jī)r(jià)2013年1月比2012年1月上漲33.57%；2012年1月比2011年1月下跌14.67%；2011年1月比2010年1月上漲40.6%。經(jīng)過三年“史上嚴(yán)樓市調(diào)控”，流向二三線城市的房地產(chǎn)資金又“醒后歸來”回流一線，因此一線城市的限購限貸措施不排除執(zhí)行更嚴(yán)格的可能，同時(shí)也為繼續(xù)調(diào)控做“示范”。但供應(yīng)原本已過量的二三線以下城市的地方債風(fēng)險(xiǎn)有可能大于樓價(jià)上漲風(fēng)險(xiǎn)，因此調(diào)控會(huì)投鼠忌器，這反而助長(zhǎng)更大范圍、更深度的樓市泡沫。

很多人把高房?jī)r(jià)歸罪于投資和房地產(chǎn)金融化。金融化讓人們提前安排一生的收入，提早享受更幸福更自由的生活。樓市投資則是社會(huì)和經(jīng)濟(jì)活力之源。投資無罪。當(dāng)下中國(guó)房地產(chǎn)需求主要的就是流動(dòng)中的需求和改善性需求。不讓投資，讓北京、上海這樣每年凈增50萬到80萬人口的城市，新移民住在哪里？新開的公司到哪里辦公？