從微觀樓市成交和市場預期看，一季度房地產(chǎn)投資繼續(xù)向上，房企利潤大增，房價上漲壓力不減將是大概率事件。

自從去年季度中央提出推進城鎮(zhèn)化發(fā)展戰(zhàn)略以來，房地產(chǎn)猶如脫韁野馬馳騁千里，2012年12月底至2013年1月份樓市成交的提升和地產(chǎn)股反彈成為近來市場關注的話題。分析人士認為，政策真空期、季節(jié)因素影響、投資的慣性增長和市場適應性的增強，將帶動地產(chǎn)市場持續(xù)景氣，而下半年諸多不確定因素可能使房地產(chǎn)市場再受重壓考驗。

2013年以來，一線城市樓市成交環(huán)比持續(xù)上升，土地市場成交也繼續(xù)升溫。地產(chǎn)市場的暖冬點燃了開發(fā)商業(yè)績承諾的希望。透過樓市熱銷的背后可以看出，市場內(nèi)在的修復和政策壓力偏松可能是近期地產(chǎn)走牛的重要支撐，而季節(jié)因素退居其次。

先從季節(jié)因素看，2004年以來的歷史數(shù)據(jù)表明，一季度往往是地產(chǎn)投資高速增長的時期，尤其是在投資高漲的2007年和2008年，但2010年以來持續(xù)3年的地產(chǎn)調(diào)控中，地產(chǎn)投資增速一路下滑，伴隨著政策的影響，這種季節(jié)性因素已經(jīng)非常微弱。當前支撐地產(chǎn)投資增長的動力更多來自于去年四季度以來城鎮(zhèn)化推進的政策利好，以及一些龍頭公司積極消化庫存?？梢哉f企業(yè)與政府積極主動的策略催生了去年四季度以來房地產(chǎn)市場的火爆。

那么這種局面是否可以持續(xù)呢？從近來市場的變化和政府的表態(tài)看，一線城市房價反彈、房產(chǎn)稅未來推廣、官員拋售房產(chǎn)現(xiàn)象擴大、各地開始深化城市發(fā)展綱要等，在這些利多利空因素的交織下，仿佛很難決斷。但是考慮到當前的時點、地產(chǎn)調(diào)控的時滯與市場反應等因素，一季度可能是全年房地產(chǎn)投資的高點，地產(chǎn)公司的業(yè)績可能會同比創(chuàng)下新高。隨著投資模式的轉(zhuǎn)型和政策微調(diào)的影響，地產(chǎn)投資和銷售繼續(xù)向好將面臨更多因素的考驗。