進(jìn)入2015年,房地產(chǎn)與金融的結(jié)合出現(xiàn)提速跡象。一方面,承接上半年A股的大牛市,上市房企紛紛抓住機(jī)會(huì)再融資,以充實(shí)財(cái)力完成擴(kuò)張;另一方面,在金融資本助力下,中小型房企出現(xiàn)一波并購(gòu)潮,行業(yè)集中度加速提升。
對(duì)已擁有資本平臺(tái)的上市房企而言,如何扭轉(zhuǎn)低估值的被動(dòng)局面?對(duì)于尚未上市的中小型房企而言,還有沒(méi)有通過(guò)嫁接資本做強(qiáng)的機(jī)會(huì)?9月24日,在由《每日經(jīng)濟(jì)新聞》主辦的“第五屆中國(guó)價(jià)值地產(chǎn)年會(huì)”上,和君集團(tuán)資深合伙人矯培民、昆吾九鼎執(zhí)行總裁何強(qiáng)等金融資本界人士就此進(jìn)行了一場(chǎng)精彩紛呈的探討。
三前提助房企做大市值
今年以來(lái),萬(wàn)達(dá)商業(yè)與富力地產(chǎn)(富力又一城 富力盛悅居) 籌劃回歸A股,萬(wàn)科、中海、碧桂園的物業(yè)服務(wù)尋求分拆上市,碧桂園的教育業(yè)務(wù)、恒大的礦泉水等非地產(chǎn)業(yè)務(wù)也試圖通過(guò)分拆實(shí)現(xiàn)在A股上市。一時(shí)間,資本運(yùn)作成為地產(chǎn)大佬熱衷的事情。
在房地產(chǎn)金融化年代,地產(chǎn)大佬除考慮怎樣才能更好地賣(mài)房子外,還得思考如何通過(guò)資本運(yùn)作把公司市值做大。在中信證券房地產(chǎn)分析師陳聰看來(lái),由于此前A股一度暫停房企在資本市場(chǎng)融資,上市房企市值管理動(dòng)力并不是很強(qiáng),但隨著房地產(chǎn)行業(yè)再融資環(huán)境好轉(zhuǎn),加上地產(chǎn)股估值相對(duì)較低,對(duì)房企而言,與其在短期內(nèi)改善盈利水平,不如提升公司的估值水平,畢竟提升盈利水平并非易事,因此房企的市值管理意愿更為強(qiáng)烈。
新城控股高級(jí)副總裁歐陽(yáng)捷向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示,目前,房地產(chǎn)企業(yè)都面臨轉(zhuǎn)型難題,無(wú)論是轉(zhuǎn)向哪個(gè)方向,充裕的資金是重要因素,如果房企能通過(guò)市值管理提升估值,有助于展開(kāi)后續(xù)股權(quán)融資,為轉(zhuǎn)型成功帶來(lái)更大的資金保障。
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