信托融資監(jiān)管日趨嚴(yán)格。本周銀監(jiān)會下發(fā)了《關(guān)于加強(qiáng)2013年地方政府融資平臺貸款風(fēng)險監(jiān)管的指導(dǎo)意見》(銀監(jiān)發(fā)號文，下簡稱“10號文”)，旨在控制地方平臺貸款的規(guī)模，并將“信托計(jì)劃、理財(cái)產(chǎn)品等納入政府平臺融資總量控制”。

　　
        此外，銀監(jiān)會副主席王兆星日前在接受《金融時報(bào)》采訪時指出，對存在閑置土地和炒地、捂盤惜售、哄抬房價等違法違規(guī)行為的房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)，不得發(fā)放新開發(fā)項(xiàng)目的貸款，也禁止其通過信托計(jì)劃融資。

　　
        業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)今年新發(fā)信托產(chǎn)品將整體面臨增速放緩的趨勢。而對于投資者而言，基礎(chǔ)設(shè)施信托和房地產(chǎn)信托都是固定收益產(chǎn)品里的兩大優(yōu)質(zhì)投資項(xiàng)目，某些優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目或會遭遇到搶購。但投資者在購買時仍需擦亮眼睛，根據(jù)項(xiàng)目的擔(dān)保抵押以及信托公司的資金和風(fēng)控監(jiān)管能力選購產(chǎn)品。

　　
        基建信托規(guī)模同比大減七成

　　
       事實(shí)上，作為信托產(chǎn)品的兩大支柱之一，基建信托在今年三月份的發(fā)行步伐環(huán)比有所加快。根據(jù)普益財(cái)富的統(tǒng)計(jì)，三月份成立的所有信托計(jì)劃中，投資于基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的產(chǎn)品有44款，環(huán)比增加21款，占比上升2.30個百分點(diǎn)。

　　
      普益財(cái)富研究員范杰指出，基建類信托發(fā)行“抬頭”，主要是由于各地執(zhí)行463號文標(biāo)準(zhǔn)不同，且有的信托公司已經(jīng)找到了規(guī)避463號文的辦法。

　　
        不過，與去年同期相比，基建信托成立規(guī)模確實(shí)已經(jīng)得到了控制。根據(jù)用益信托網(wǎng)的統(tǒng)計(jì)，4月份以來，截至昨日共成立基建信托12個，與去年同期相比大幅下降了72%;而基建信托4月的募資規(guī)模截至昨日僅為10.94億元，同比下降了約60.76%。

　　
        而從收益率上看，三月份基建類信托收益也有所回暖，平均預(yù)期收益率在9%~10%之間。根據(jù)普益財(cái)富的統(tǒng)計(jì)，基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的1至2(不含)年期和2至3(不含)年期產(chǎn)品收益率分別上升0.70個和0.19個百分點(diǎn)至10.00%和9.78%，3年期以上產(chǎn)品收益率錄得10.45%。

　　
         據(jù)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，今年第二季度房地產(chǎn)信托的兌付規(guī)模將達(dá)1247.6億元，兌付壓力較大。

　　
         業(yè)內(nèi)：未來信托增長規(guī)模放緩

　　
         一位大型信托公司廣州地區(qū)的負(fù)責(zé)人表示，“10號文”對基建類信托增長規(guī)模影響有限。

　　
        在基建類產(chǎn)品偃旗息鼓之時，市場上的房地產(chǎn)信托由于收益率優(yōu)勢再次成為焦點(diǎn)。“三月份全國房地產(chǎn)的成交出現(xiàn)價量齊飛的現(xiàn)象，使得投資者對房地產(chǎn)信托的信心又有所恢復(fù)了，而且由于房地產(chǎn)信托收益率在固定收益產(chǎn)品里是高的，因此近期相對受歡迎。”信托公司人士指出。

　　
        建議

　　
       對于擁有大額流動資金、追求穩(wěn)健回報(bào)的投資者來說，年收益率達(dá)到9%左右的信托產(chǎn)品顯然遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于定期存款和同期理財(cái)產(chǎn)品的收益。理財(cái)專家建議，在比較收益率產(chǎn)品的基礎(chǔ)上，1~2年期限、有足夠抵押擔(dān)保措施的固定收益信托產(chǎn)品適合穩(wěn)健型投資者。

　　
        理財(cái)專業(yè)人士指出，在面對具體項(xiàng)目的時候，由于投資者難以判斷融資方的資質(zhì)，因此抵押物成為判斷信托計(jì)劃是否能順利收回本息的重要憑據(jù)，一般抵押率應(yīng)低于50%，越低越好。