房地產(chǎn)上市公司半年報(bào)披露進(jìn)入密集期。新發(fā)布中報(bào)的招商地產(chǎn)上半年共營收100.8億元，同比增長20%，但凈利潤卻同比下降16%。實(shí)際上，不只有招商地產(chǎn)，保利、濱江集團(tuán)以及華麗家族等不少房企的銷售額與銷售面積雖然都有所上升，但仍難掩以價(jià)換量造成利潤下滑的態(tài)勢。
 

        據(jù)萬科中報(bào)顯示，營業(yè)收入、凈利潤皆呈增長趨勢，但房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的毛利率僅為26.5%，同比下降5.6%，為近年低水平。業(yè)內(nèi)人士分析，萬科等主張“高周轉(zhuǎn)”的房企，以價(jià)換量導(dǎo)致了雖然表面業(yè)績上漲，但盈利能力正在減弱，利潤空間正在被壓縮。
 

        不過，也有專家認(rèn)為，導(dǎo)致房企凈利潤大幅下降的主要因素是土地成本。由于今年上半年結(jié)算項(xiàng)目多為2010年左右取得的高價(jià)土地，受調(diào)控影響，這些項(xiàng)目的銷售價(jià)格一直在低位徘徊，從而使得開發(fā)商利潤下降。
 

        這是否也意味著房地產(chǎn)行業(yè)的暴利時(shí)代正在走向終結(jié)？萬科總裁郁亮在日前萬科業(yè)績會(huì)上表示，中國房地產(chǎn)行業(yè)的利潤率，未來一段時(shí)間可能向制造業(yè)靠近，未來房地產(chǎn)行業(yè)利潤率的趨勢將向下。
 

        鏈家地產(chǎn)市場研究部陳雪認(rèn)為，房企利潤下降應(yīng)該表明是在調(diào)控的作用下，房企利潤回歸到了比較合理的水平。之前房企的利潤率普遍在20%-30%之間，現(xiàn)在下降到10%-15%是比較正常的。房企也正從原來整體利潤率較高的行業(yè)，逐漸回歸成一個(gè)正常利潤率的行業(yè)。
 

        但陳雪同時(shí)表示，由于行業(yè)特點(diǎn)，地產(chǎn)公司收入結(jié)算確認(rèn)具有滯后性，季度性波動(dòng)大，房企利潤還需要確認(rèn)一段時(shí)間，因此這個(gè)回歸期限可能會(huì)延長。中報(bào)業(yè)績可能有所偏差，未來年報(bào)數(shù)據(jù)可能更有說服力。