中國的房地產(chǎn)開發(fā)商還在蓋房。這對房價來說是個壞消息，但對經(jīng)濟增長前景來說卻是一種保證。
        房地產(chǎn)投資在中國國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)中占據(jù)了很大比重。2011年，國際貨幣基金組織(IMF)估計其對GDP的貢獻率為12%。
        如果算上鋼鐵和水泥等上游產(chǎn)業(yè)以及家電和耐用消費品等下游產(chǎn)業(yè)，這一比例還會更高。 隨著房價和房屋銷售量雙雙下滑，中國經(jīng)濟面臨的大風(fēng)險是房屋建設(shè)速度的急劇放緩。
        官方數(shù)據(jù)描繪的情況較為悲觀：數(shù)據(jù)顯示，今年頭兩個月在建新住宅建筑面積的增長率為零。 但這只是已經(jīng)開工建設(shè)的住宅數(shù)據(jù)，而不是前瞻數(shù)據(jù)。想要一探未來的情況，倒是值得看一看開發(fā)商對其投資計劃有何說法。過去幾周，內(nèi)地大型開發(fā)商紛紛公布2011年報，未來的預(yù)期也不是那么糟糕。 銷售冠軍萬科企業(yè)股份有限公司(China Vanke)預(yù)計2012年將完成890萬平方米的住宅地產(chǎn)建設(shè)，較2011年增加35%。另外兩家位列前十大地產(chǎn)商的中國海外發(fā)展有限公司(China Overseas Land &Investment., 簡稱：中國海外發(fā)展)和龍湖地產(chǎn)有限公司(Longfor Properties)分別預(yù)計今年建筑面積將增長34%和23%。 但也并非所有公司報出的都是好消息。排名第二的開發(fā)商恒大地產(chǎn)集團有限公司(Evergrande Real Estate)表示將把重心從“規(guī)模增長向穩(wěn)定運營”轉(zhuǎn)移。
        由于開發(fā)商將著重利用現(xiàn)有土地儲備而非買入更多土地，政府的土地出讓狀況可能會遭受沖擊。恒大地產(chǎn)說其全國土地布局已“基本完成”，這對依賴土地出讓產(chǎn)生收入的地方政府來說是個壞消息。 但這些數(shù)字也需要謹(jǐn)慎對待。在一個分散的市場上，即使像萬科這樣的巨頭也只占總建筑面積的一小部分。大型開發(fā)商擁有雄厚的資金和強大的能力，可以在經(jīng)濟低迷時期繼續(xù)進行建設(shè)。如果市場狀況改變，開發(fā)計劃也可能在中途發(fā)生改變。 但大型開發(fā)商的開發(fā)計劃至少可以讓我們得出一些初步結(jié)論。
        對于房地產(chǎn)行業(yè)來說，完工率較高意味著現(xiàn)有積壓未售出的房產(chǎn)數(shù)量會進一步擴容，房價下跌的壓力會進一步加大。 但與此同時，這些開發(fā)商今年的開發(fā)計劃表明，有關(guān)民營房地產(chǎn)建設(shè)崩潰可能會嚴(yán)重拖累GDP增長的壞情況擔(dān)憂可能有些過頭。在有關(guān)中國經(jīng)濟放緩的種種言論令股市承壓之際，這應(yīng)該能讓投資者稍稍寬心。